| 兖州煤业(600188)：价格上涨促进高增长
兖州煤业08年一季报EPS为0.303元，同比增长112.7%，超出市场预期，华泰证券分析师预计公司08、09年EPS分别为1.11元和1.37元，08年业绩增幅将达100%，首次给予其“买入”的投资评级。
公司本部六矿产量平稳，未来几年产量可维持在3200万吨/年左右，本部以外煤矿总产量也有望保持平稳增长。未来量能增长的看点将是陕西榆树煤矿和赵楼煤矿08年下半年投产，两矿权益产能合计为620万吨，占目前总产能的18%。
目前煤炭价格涨幅超出预期，公司一季度煤炭销售价格同比涨幅达45.9%，远高于同期同类公司煤价涨幅，这主要得益于公司现货销量比重较大，充分享受了溢价好处。同时出口煤价也将大幅增长，从一季报看，公司出口煤价仅增长了9.3%，远低于国际、国内的价格涨幅，虽然出口合同谈判还未达成一致，但是预计出口价涨幅将达到90%左右。
此外，煤化工还将是一个大亮点，公司两个煤制甲醇项目08年下半年都将投产。目前甲醇价格由年底的低点逐步回升，目前价格较2月份价格平均上涨了33.3%，行业景气度正在回升，而两个甲醇项目均依托公司自有煤矿建设，可获得稳定的原料供应，生产成本约1500元/吨，低于同业水平，这将成为公司未来新的盈利增长点。
张裕A(000869)：高通胀中的防御品种
基于葡萄酒行业良好的成长性，以及张裕A的行业龙头独特地位，第一创业分析师认为公司具有长期投资价值，预计公司2008—2010年EPS分别为1.73、2.15和2.60元，给予其“买入”的投资评级。
国内需求强劲，拉动葡萄酒行业快速增长。根据VINEXPO/IWSR预测，2006—2010年间，我国葡萄酒消费年增长率达到13%。第一创业分析师认为，2007—2011年国内葡萄酒行业销售收入将维持15%左右的复合增长率，届时国内葡萄酒行业销售收入将达到260亿元。目前公司已在产、供、销各环节占据优势。公司原料供应充足，已通过自营等多种方式建立葡萄基地约9万亩，随着宁夏3万亩葡萄基地建成，公司未来原料基地将达到约11.5万亩，位于行业公司前列。生产方面，公司已经依原料基地完成布局，高中低端产品结构合理，中高端产品占比达到47.42%，未来公司产品结构将进一步优化，酒庄酒得到大力发展。
销售方面，公司自建三级营销体系，在全国以38家销售分公司下辖350家经销处，1400多名销售人员负责维护全国3900多名经销商，通过自建渠道，公司加强了对零售终端的控制，确保公司同经销商的议价能力。
中天城投(000540)：极具特色的城市综合开发商
中天城投是贵阳地区具有特色的城市综合开发商，国元证券分析师给予其“强烈推荐”投资评级。
公司的房地产项目主要在贵阳的市中心城区，其中还有一个项目在遵义，公司目前现有项目的土地储备为310.74万平方米，已全部缴纳土地出让金，且成本较低。渔安安井片区的占地面积为9.53平方公里，一级土地开发土地出让金差价公司与政府是7：3分成，中天城投占有渔安公司38.14%的股权，国元证券分析师预计9292亩是可以用于商业开发用地招拍挂，保守估计土地拍卖价格应该在170万元/亩左右，公司的净利润可增加24.19亿元、每股RNAV可增加5.80元。按4年算，每年一级土地开发的每股收益为1.45元，由于土地一级开发是房地产市场的上游，受宏观调控影响小，风险较低，因此国元证券分析师给予其10倍PE，即14.50元,为一级土地开发的估值上限。
国元证券分析师预计公司开发类项目2008、2009、2010年每股收益分别为0.80元、1.35元和2.24元，给予其09年10倍PE，即13.50元为开发类合理估值；预计2009、2010年一级开发项目各可以拍卖1200亩土地，每年可以增加每股收益0.75元，预计公司2008、2009、2010年每股收益分别为0.80元、2.10元和2.99元。
金陵饭店(601007)：扩张预期强烈
广发证券分析师认为，金陵饭店坚持品牌运营与资本扩张双轮驱动，拓展酒店实体经营、酒店输出管理、旅游资源开发与住宅地产多元化经营，值得长期关注，预计2008—2010年EPS分别为0.25元、0.27元和0.30元，给予其“买入”的投资评级。
公司利润的主要来源是酒店业务、商贸业务和金陵置业的商业房产业务，2008—2010年公司酒店业务仍将有10%以上的年增长空间。通过高端品牌别墅的建设与销售，金陵置业将继续为公司带来稳定的投资收益，通过扩大地区经销代理权、贴牌销售等方式，与茅台等上市公司、法国卡斯特葡萄酒公司加强业务合作，商贸业务营收总量、利润水平有望得到更大幅度增长。同时募集资金项目—新金陵饭店进展顺利，前景非常看好。
此外，公司扩张预期强烈，值得关注。2007年报公司披露发展计划，即未来三年内，每年新增1家酒店，进一步扩大资产规模和增长空间，这样高星级实体酒店连锁加上地产经营的模式将成为公司的主要发展目标。广发证券分析师认为，利用公司良好的政府资源优势，通过收购、控股、租赁经营状况优良、经营业绩稳定的省内外高星级酒店，从而扩大增长空间的发展战略非常具有可行性，实际上公司也在积极地与江浙沪多个项目进行广泛的接触。(本文来源：中国证券报 ) |
