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长盛中信全债券，2003年10月25日成立，成立以来，年化收益率高达17.58%；国泰金龙债券2003年12月5日成立，成立以来，年化收益率仅5.87%。
两基金成立时间差不多，但每年收益却相差超过10%。个中原因，如果仅从名字上理解，毫无头绪。
因此，购买债券基金最忌顾名思义。在某某债券基金的类似名字下面，各只债券基金的风险偏好不一样，最终导致收益大相径庭。
令它们差别巨大的主要原因是，能否买股票。长盛中信全债券就是一只可以主动配置股票的债券基金，股票投资在资产配置中的比例不超过16%，相对操作更积极。国泰金龙债券是更纯粹的债券基金，它不仅不能买股票，而且打新股所得股票，必须在上市首日卖出。
截至6月份，已成立的债券基金中，允许20%以下股票配置的共13只，它们都是较激进的债券基金。
109%和128%。
这两个数字分别是2006年和2007年股票型基金的平均收益。也就是说，投资人在这两年购买了基金，并且一直持有，其资产至少翻了4倍。假设他一开始投入了1万元，两年下来，1万元变成了4万元。
有人这样形象地形容前两年A股市场：投资人骑着自行车进去，开着“宝马”出来。
今年以来，股市的腰斩行情，终结了这一神话。上述比喻被改为“开着‘宝马’进去，骑着自行车出来”。
有时，客户经理为了鼓励你买基金，可能会过分渲染基金的力量。在今年股市的腰斩行情到来前，基金被某些客户经理和投资人神化为“低风险高收益”的“发财产品”。不少人把买房娶妻的希望，寄托在投资基金上。这是投资人在目前市况下感到绝望的重要原因。
也许我们应该向美国人学习。
在这个基金市场占全球半壁江山的国度中，1/3家庭持有基金，平均持有基金时间为3年~4年，很少有人频繁进出。
据资料披露，在美国“基民”中，高达92%的人主要是为了退休后过上更宽裕的生活。这使得养老金在共同基金中所占比例已从上世纪90年代初的20%上升到目前40%左右。
陈女士为了分散风险，一口气买了七八只基金。每只基金资金量都不大，几千至一两万元不等。今年以来，股市下跌，她“检阅”自己的基金时发现，所有基金跌幅都在30%以上，无一幸免。
这让陈女士大为不解：“不是说把鸡蛋放在不同的篮子里，可以分散风险吗？”
把鸡蛋放在不同的篮子里，是分散风险。然而，把资金放在不同的基金里，不一定能分散风险。这要取决于基金的类型是什么。如果像陈女士那样，只是把资金投资于风格相似的基金，分散风险的能力自然有限。
分散风险强调的是把不同风险偏好的资产组合在一起。比如投资基金，把股票方向、债券方向以及货币方向基金做组合，才能有效分散风险。
因此，某种程度上，投资多只基金，并不一定能分散风险，数量太多，甚至会产生负效果。
美国晨星曾做过一个假设的投资组合。该假设最后有几个发现，其一，单只基金组合的价值波动率最大，因此，长期来看，增加1只基金可以明显改善波动程度，虽然回报降低，但投资者可以不必承担较大的下跌风险；其二，组合增加到7只基金以后，波动程度没有随着个数的增加出现明显下降，也就是说，组合个数太多，反而不能达到分散风险的目的。
2007年9月份，上投摩根亚太优势(QDII)发行，一时间号召到超过1100亿资金认购。由于认购过于踊跃，上投摩根公司只能限额配售。
然而，上投摩根亚太等首批QDII甫一出海，就遇到海外市场大幅下跌。半年时间亚太优势净值最大跌幅超过30%。
也许客户经理会鼓励你说，亏损只是一时，很快会改变。然而，事实说明，基金的亏损不是偶然事件，而是常态。如果投资基金抱着“短炒”心态，亏损概率会大大增加。
过去5年间，基金曾在2004年、2005年、2008年上半年的两年半时间中，均发生不同程度亏损。
上证指数从2004年4月7日起，从高位1700多点跌至2005年6月的998点。这段时间内，29只开放式基金平均净值缩水超过20%，大量基金跌至面值之下。
2008年上半年的情况，更不用多说。仅仅中国的历史就告诉我们，基金亏损，其实是家常便饭。
当然，这并不说明，基金因此而丧失投资价值。
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