| 中小企业(行情股吧)短期融资券，将于下周在银行间市场陆续推出。根据首发试点初步规划，22家具有主承销商的商业银行，各承销发行两家中小企业的短期融资券，预计有44家中小企业发行短券，发行规模共约40多亿元。尽管央行从各层面积极推动中小企业融资途径的初衷良好，但受现实所限，似乎政策宣示的意义更大。市场人士预计中小企业短券前景并不乐观，“很可能昙花一现，有没有下一批很难说。”
所谓短期融资券，是指企业依照央行有关规定在银行
间债券市场发行和交易，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，期限最长不超过365天。据Wind资讯数据显示，目前已发行的短期融资券发行主体评级最低为A级。虽然仍属于投资级评级(评级BB以下则为垃圾债券)，但相对于此前大型企业发行的短券，中小企业短券属于低评级短券。据大公国际人士介绍，对此次试点企业主体评级的费用在15万-20万元之间，相较于此前30万-40万元的收费标准，等于打了五折。但市场人士认为，相对于中小企业短券较小的融资规模，融资成本比较高。此外，此次由商业银行挑选发行债券的中小企业仍属业内的佼佼者，如果债券发行利率明显高于贷款利率，企业发债积极性就不高。同时，商业银行从维护客户关系角度，推动企业直接融资的积极性也不大。另一方面，受限于银监会、保监会要求，银行、保险机构只能投资高信用等级产品，中小企业短券恐难得到债券市场这两大主要投资者的青睐。一位市场人士称，“综合上述因素，中小企业短券的前景不怎么被市场看好。”(本文来源：中国证券网-上海证券报 ) |
